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利好英镑!市场预计英国央行将加息75个基点,但将采取温和基调

  市场预计英国央行(BOE)周四将加息75个基点,是1989年以来最大加息幅度,但经济学家认为,随着经济衰退前景加深,政策制定者在展望未来时将采取温和基调。由于英国9月份通胀率达到10.1%的40年高点,预计BOE将连续第八次加息,但增长势头减弱和财政政策的重大转变预计将缓解要求更积极收紧货币政策的呼声。

  新首相苏纳克取消了前任特拉斯财政政策议程中有争议的减税措施,这意味着财政和货币政策不再背道而驰。

  英国政府的180度大转弯缓解了市场紧张局势,这意味着BOE货币政策委员会(MPC)将不必应对政府政策带来的额外通胀影响,因为MPC正在权衡未来增长放缓的可能性。

  周一,高盛经济学家将2023年英国经济增长预测年率从-1%下调至-1.4%,理由是在苏纳克的领导下,家庭和企业的能源成本援助计划可能不会那么慷慨。

  高盛经济学家表示:“因此,我们认为BOE在本周会议上采取激进行动的压力较小,但我们仍认为加息幅度提高至75个基点是可能的,因为1、财政政策总体上比8月MPR会议上设想的更具扩张性;2、有关劳动力市场和潜在通胀压力的消息一直坚挺;3、MPC的评论指出,在11月的会议上将有强有力的政策回应。”该行预计,周四投票结果将出现分歧,支持加息75个基点,12月还有可能再加息50个基点。

  首席英国经济学家Stefan Ball和首席欧洲经济学家Jari Stehn表示:“我们预计MPC将解释加息步伐加快的原因,以及持续的通胀压力,和对已宣布的财政措施导致的需求的额外支持。”“然而,我们预计前瞻性指引不会有重大变化,并期待MPC保持逐次会议的方式。”

  德意志银行也预计周四的投票结果将出现分歧,支持加息75个基点,关键利率将达到3%。

  这家德国银行在上周五的一份报告中说,它预计MPC将向市场传达三个关键信息。

  首先是经济前景进一步恶化,英国经济现在面临的比之前认为的“更深、更持久”,而价格压力可能在短期内加剧,到2025年年底就会出现暴跌。

  德意志银行首席英国经济学家Sanjay Raja说:“第二,政策不是预设的路径。然而,鉴于通胀的波动性增加(能源价格担保将于2023年3月结束),价格压力的扩大,以及未来一年工资和价格增长的加速,风险管理的考虑使得我们需要进一步收紧政策和提前加息。”

  “因此,政策将需要比预期走得更远一点,进一步进入限制性领域,特别是在通胀预期下滑、第二轮效应强化的情况下。”

  Raja还指出,收紧货币政策是有限度的,他暗示,如果银行利率最终达到市场预期的5%,将给已经在苦苦挣扎的家庭和企业带来资产负债表压力。

  他补充说:“我们预计MPC,包括在新闻发布会上的央行行长在内,将强调,尽管BOE仍全力致力于抗击过度通胀,但它将努力避免过度修正利率,以免使经济进一步从疫情前水平倒退。”

  德意志银行目前预计,到明年5月,BOE利率将达到4.5%,低于此前预测的4.75%,原因是财政刺激措施的退出和财政整顿的推进。

  英镑兑美元日线图北京时间11月3日14:52 英镑兑美元 报 1.1386

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