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不改鸽派决心!日本央行维持YCC政策不变 强调必要时毫不犹豫加码宽松

  虽然干预措施争取部分时间,但美日货币政策分歧再度加剧,料日元难逃跌势。

  美日货币政策分歧再度加剧,日元料难逃跌势,就看能不能撑到美联储放缓紧缩。

  10月28日周五,日本央行宣布,将维持政策利率在-0.1%不变,维持10年期日本国债收益率目标在0%左右,符合市场预期。

  日本央行维持对利率的前瞻性指导不变,并表示预计短期和长期政策利率将维持在目前或更低水平。

  债券方面,日本央行表示将继续以0.25%的固定利率每日进行固定利率市场操作,并强调将在必要时毫不犹豫地加码宽松,重申没有购买日本国债的限制。

  而市场预计,在下周美联储将维持了“鹰派”立场,连续第四次加息75基点,并上调了对明年利率峰值的预测。

  美日货币政策分歧持续走阔,日本央行利率决议发布后,日元短线下挫,美元兑日元一度短线冲高超30点至146.86,随后回落回落近70点至145.97,目前稳定在决议前水平。

  物价面临上行风险

  在季度经济预测中,日本央行指出,物价面临上行风险 :

  截至2023年3月的年度通胀预测大幅上调至2.9%,而此前的预测为2.3%。

  同时预计,到2024年3月底,核心通胀率将降至1.6%,远低于2%的目标。

  早些时候公布的数据显示,日本9月CPI(剔除增税影响)同比升幅达到3%,为1991年以来首次,能源、加工食品和家庭耐用品价格上涨令通胀加速。

  但日本央行仍然认为这种加速是不可持续的,退出货币宽松政策之前需要看到更为强劲薪资涨幅。

  经济增长面临下行风险

  通胀上升的同时,经济增长面临阻力。日本央行表示,经济增长面临下行风险。

  2022财年GDP增速预期为2%,此前为2.4%;

  2023财年GDP增速预期为1.9%,此前为2.0%;

  2024财年GDP增速预期为1.5%,此前为1.3%。

  日本央行认为,面对新冠疫情反复和全球需求放缓的局面,日本经济的不确定性极高。

  干预争取部分时间 但难以改变日元走势

  欧美央行继续激进加息的同时,日本央行的鸽派立场给日元带来进一步的下行压力。

  分析指出,虽然日本此前再次进入市场支撑日元,但只要美联储继续按计划加息,并扩大美日之间的政策差距,日本当局捍卫日元的行动就不太可能扭转日元将面临的下行压力。

  但是干预举措至少为日本央行赢得了时间,使其能够更接近美联储放缓紧缩的时刻。日本央行下次利率决议将在12月举行,到那时,全球前景可能更为黯淡,市场动态可能转向有利于日本央行的方向,从而减轻其控制收益率曲线和汇率的压力。

  日本政府追加经济刺激预算

  同天,日本首相岸田文雄宣布加大支出,以缓和物价上涨对消费者和企业的影响,并支持经济增长。

  日本周五公布了新的经济一揽子计划,其中日本政府将追加投入29.1万亿日元(约合1990亿美元)的预算,预计将在当天晚些时候公布具体细节。

  接下来,需要关注下午14:30日本央行行长黑田东彦新闻发布会的讲话,上个月黑田东彦的鸽派言论曾引发日元大幅贬值。

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