本周，市场和经济学家密切关注美联储官员讲话，尤其是政策制定者是否会给3月份降息的预期“泼冷水”。这将是美联储近期最后一次发言，周五将进入下次政策会议前的静默期。
在上周美国公布通胀数据后，市场预计降息的可能性接近80%，尽管一些美联储官员一直在淡化这一预期。
经济学家们也渴望看到本周公布的最新消费者支出数据。过去一年，尽管人们担心债务负担增加，但消费者表现得很有弹性。费城联邦储备银行最近的一项研究发现，第三季度信用卡拖欠率超过了疫情前的水平，该数据将揭示最近的假日季消费情况。
经济学家预计，继上月增长0.3%之后，12月份零售额将稳健增长0.4%。与预期相符的涨幅将表明经济势头持续，较弱的数据可能有助于推动美联储在3月份降息。
去年11月底，美联储理事沃勒(Christopher Waller)打开了春季降息的大门。他说，如果通货膨胀继续降温“再持续几个月——我不知道可能会持续多久——三个月、四个月、五个月——我们就有信心说通货膨胀真的下降了，然后就可以开始降低政策利率，仅仅因为通货膨胀率下降了。”随后，美股上涨，10年期美国国债收益率下跌，因市场认为美联储极有可能从3月份开始降息。
市场将密切关注沃勒的本周讲话，有人担心沃勒试图为3月降息的预期“泼冷水”。野村证券(Nomura)经济学家杰里米施瓦茨(Jeremy Schwartz)表示，自上次美联储会议以来，多数官员对可能的降息时间没有明确表态，对3月份的降息持温和态度。克利夫兰联邦储备银行总裁梅斯特此前表示，3月降息"可能为时过早"。
随着1月30日至31日的利率委员会会议临近，美联储官员将在本周末开始停止公开谈论利率政策。
与此同时，交易员对3月份的降息越来越有信心。据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的数据，联邦基金期货上周五显示，预计3月份降息的可能性从上周四的73%上升至80%以上。
这一预期变动提醒人们，尽管消费者价格指数(CPI)报告通常受到关注，但该数据并不能给通胀“盖棺定论”。上周四公布的CPI数据显示，美国12月份通胀率略高于预期。不过，美联储关注的是个人消费支出价格指数(PCE)，该指数包含了大量CPI数据、一些生产者价格指数(PPI)数据以及美联储自己的计算结果。
因此，一旦有了CPI和PPI数据，分析师就能很好地了解个人消费支出的通胀情况。上周五的12月PPI数据发布之后，这些预测有所下降，部分原因是医疗服务通胀数据有利。
发布详细经济数据分析的智库Employment America目前估计，12月份核心个人消费支出价格的一个月年化增长率为2.3%，低于CPI数据发布后经济学家普遍预测的2.8%。
