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富拓外汇:预计明年早些时候加息至4%以上,明年降息“没戏”

  今年FOMC票委克利夫兰联储主席梅斯特还表示,加息会减缓经济增长,美国经济增速会“远低于2%”。她对利率路径的预判与市场预期差距较大:市场目前预计明年联邦基金利率攀升至4%以上的可能性只有三分之一。

  克利夫兰联储主席梅斯特周三预计,明年早些时候美国的基准利率将升至4%以上,至少2023年全年不会有降息出现。加息会减缓经济增长,美国经济增速会“远低于2%”。

  梅斯特认为,美国利率需要升到比现在高不少的水平,美联储对抗通胀的力度才可以放松。当前,美国的联邦基金利率为2.25%-2.5%的目标范围,梅斯特预计将最终超过4%,并在那里维持一段时间,明年不会有降息。实际利率,也即联邦基金利率与通胀之间的差额,将需要“进入正值区域”。不过她也认为,美联储不需要持续加息,直到通胀达到2%的目标才停止。她同时指出,政策制定者必须保持警惕。

  美国最近的通胀数据显示高点或已现。对此,梅斯特表示,过早宣布战胜通胀是错误的。这样做会让我们回到1970年代走走停停的货币政策环境,这对家庭和企业来说代价高昂。

  梅斯特对利率路径的预判与市场预期差距较大:市场目前预计明年联邦基金利率攀升至4%以上的可能性只有三分之一。美联储今年已加息四次,总共加息225个基点。市场预计美联储在今年9月的会议上大概率连续第三次加息75个基点,不过认为美联储会在明年秋季开始降息。

  其他重要数据预测方面,梅斯特认为加息会减缓经济增长,令经济增长“远低于 2%”,失业率会上升,金融市场持续动荡,她预计今年美国的通胀率将降至5%-6%的范围内,然后在随后几年内更接近美联储的目标。

  梅斯特是美联储鹰派官员,在2022年FOMC会议上拥有投票权。

  美联储主席鲍威尔Jackson Hole央行会议以来,多位美联储高官发表公开讲话,再一次重申央行将继续加息至对经济增长有限制性的水平来遏制通胀,明年不会轻易急着降息,均呼应了鲍威尔的鹰派态度。例如,周二美联储“三把手”、在职期间拥有FOMC永久投票权的纽约联储主席威廉姆斯表示,高利率维持到2023年,在利率下调前保持一段时间。基线场景是,利率需要提升至略高于3.5%,让基准利率高于长期中性水平,同时实际利率也应高于0。

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