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“人弃我取”!高盛抄底美国商业地产证券

  高盛多部门投资主管Lindsay Rosner称,仅仅是存在一些高空置率的问题房产和资本成本或债务成本的问题,并不意味着整个资产类别都出了问题。我们能够做的是在商业抵押贷款支持证券(CMBS)中找到很多机会。

  在债务高企、融资困难和楼价暴跌的多重压力下,美国商业地产危机四伏,投资者和银行忧心忡忡。

  然而,高盛却逆流而上,表示看好商业房地产债券。高盛多部门投资主管Lindsay Rosner称:
  “仅仅是存在一些高空置率的问题房产和资本成本或债务成本的问题,并不意味着整个资产类别都出了问题。我们能够做的是在商业抵押贷款支持证券(CMBS)中找到很多机会。”

  CMBS被描述为一个“让人们感到紧张的市场”,而Rosner专注于“非常特别的、极具吸引力的”房地产。她表示,高盛还看到了用于物流的工业仓库债券的价值,并表示相对于公司债券,高盛更倾向于CMBS。

  尽管有种种悲观预测认为疫情会导致建筑空置和大量违约,但今年商业地产债券的表现却超过了投资级公司债券。

  Rosner指出:
  “CMBS的相对价值确实存在,它是我们投资组合中的一个重要部分,我们认为它能产生相当可观的套利。”

  总的来看,Rosner对信贷市场的前景持乐观态度,尽管如今美国经济正在放缓,但她认为“(市场)仍然存在收益”,且美国经济衰退的可能性只有15%到20%左右。

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