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印度、韩国、马来西亚...亚洲央妈们酝酿更激进加息

  市场押注全球通胀压力在短期内将难以消退,这将迫使亚洲央行更积极的加息。伴随着通胀持续走高,市场开始押注东亚洲央行可能不得不进行更快、更积极地加息。

  过去几周,市场对于南亚国家的升息预期已经上升了75个基点以上。甚至像新西兰这种较早开启利率政策正常化的国家,利率预测峰值也在提高。

  伴随着国际油价维持高位,市场开始押注全球通胀压力在短期内将难以消退,这将迫使亚洲央行们更积极的加息。

  在印度市场,在5月初抢跑美联储提前加息后,市场对于印度升息的预期急剧上升。卢比隔夜指数掉期目前预计印度央行将在未来12个月再升息190个基点,这高于4月底升息112个基点的预期。

  媒体分析认为,印度央行之所以提前加息,主要是不想在6月及8月的会议上以超大规模的加息来震惊市场。由于通胀持续走高,目前市场猜测印度央行可能在6月的固定会议上继续加息,升息75个基点。野村预计,印度央行将继续加息,印度基准利率到2023年4月前有望升至6.24%(目前4.4%)。

  马来西亚的情况也是类似。在马央行5月上旬打破“耐心等待”的政策表述意外加息后,马来西亚林吉特掉期未来12个月利率预期已经升至3.8%(目前为2%)。

  通胀是马央行升息的主要原因。央行在升息声明中表示,由于大宗商品价格上涨、供应链紧张和强劲的需求,通胀压力正急剧增加。

  韩国央行对通胀也持谨慎态度。在上周的货币政策会上,韩国央行将2022年通胀预测从2月份的3.1%提高到4.5%,2023年的预期则从2%上调至2.9%。央行行长李昌镛表示,几乎可以肯定未来几个月通胀率将超过5%。

  央行行长对通胀的悲观表态使得加息预期迅速攀升。韩元掉期定价目前预计韩国行业将在未来6个月升息75个基点,将基准利率提升至2.5%,12个月的利率预期则维持3%。

  高盛预测认为,面对通胀的持续走高,亚洲国家央行可能无法维持置之不理,更多国家即将加入升息行列。

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